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전문가 강연회


여의도사람들 전문가의 주식 강연회입니다.

주식거성스태그플레이션 시대의 투자



10월 들어 국내 증시의 변동성이 커지면서, 스태그플레이션 우려가 새로운 뇌관이 될 수 있는 상황입니다.


스태그플레이션이라는 것은. 경제불황 속에 물가상승이 동시에 발생하는 것을 의미합니다.


최근 국내 소비자물가상승률이 6개월 연속 한국은행의 물가관리목표 2%를 

넘어서며 인플레이션 우려도 커지고 있는 상황입니다. 최근 미국도 8월 소비자 

물가가 전년 대비 5.3% 올라서 기록적인 상승세를 보여주고 있습니다.


우리나라의 경우 원자재와 중간재의 상당 부분을 

수입에 의존하고 있기 때문에 생산비용 상승 압력을 감당해야 되는 상황이 됩니다.


그러면서, 우리나라 8월 산업 활동 동향에 따르면 생산, 소비, 

투자 모두가 감소하는 모습을 보이며. 이는 실물 경기가 악화되고 

있다는 것을 보여주고 있습니다.


스태그플레이션은 정책적인 해결이 어렵다는 것이 다소 문제입니다.

물가상승을 막기 위해서는 금리를 올려야 하는데 이는 경기를 침체시키게 되고.

금리를 낮춰 경기를 부양하면 인플레이션 우려가 있기 때문에 정책적인 해결이 어렵게 됩니다.


일단 우리나라는 미국의 금리 인상 움직임이 있어서.

선제적으로 기준금리를 인상시켜야 됩니다.


기준금리를 인상시킴에 따라, 생기게 되는 기업들이 겪게되는 리스크 관리가 중요한 상황입니다.

그리고, 이러한 부분이 가계 대출을 막아 돈이 돌지 않게 되면서 리스크에 처할 수도 있어서 이러한 

리스크도 관리하는 방안이 필요한 상황입니다.


일단 스태그플레이션 우려가 있는 이유는.

많은 학자들이 수치적인 우려보다 경제성장세가 둔화하고 있는 시점에서 수많은 요소들이 인플레이션의 

고공행진이 가능할 것이라는 점입니다.


그러면, 스태그플레이션 시대가 우려되는 시점에 투자는 어떻게 진행되어야 할까요?


스태그플레이션이 세계 경제를 힘들게 했던 시점으로 예를 들 수 있는 것이.

1973년에 석유수출국기구가 미국에 석유 엠바고, 통상금지를 걸면서 완만했던 인플레이션이 갑자기 치솟았고. 

경제적 고통까지 뒤따르던 시기가 있었습니다.


이 때가 경제불황 속에 물가상승까지 발생하면서 경제적 고통을 주던 시점이었습니다.


여기서 첫번째 힌트가 나옵니다.


에너지 가격 급등.

최근 유가와 천연가스 가격이 급등하고 있는 모습이 1970년대와 비슷한 모습입니다.

실제로 관련주들도 시장에서 급등을 하는 모습입니다.

석유 관련주로는 중앙에너비스, 흥구석유, 한국석유, SH에너지화학 등이.

가스 관련주로는 대성에너지, 대성산업, 한국가스공사, SK가스, 지에스이 등이 시장의 관심을 받았습니다.





VIP방에서는 지에스이가 추천주로 나가면서 3거래일 만에 50% 수익을 거둘 수 있기도 했습니다.


추이를 좀 더 지켜보기는 해야겠지만.

석유, 천연가스 및 이 외의 원자재 가격 급등이 시장에게 미칠 영향이 크니 원자재 전반적으로 가격 

급등 및 하락을 꾸준히 체크해볼 필요가 있는 상황입니다.


2번째로는 식량가격의 급등입니다.

최근 식량관련주들의 관심이 적어졌지만.
작년까지만 해도 대두 선물, 소맥 선물이 급등하면서.

시장의 큰 관심을 받았었죠.


올해 5월에 추천드렸던 농우바이오도 식량관련주도 그래서 추천을 드렸었죠.





올해 초 대비 대두 가격이 빠지고 있지만.

다시 인플레이션 흐름에 오면서 식량 전반적으로 상승을 한다면 농산물 관련주들이 충분히 시장에서 관심을 받을 수 있습니다.


팜스토리, 농우바이오와 같은 종목들은 농산물 관련 가격 급등시 필히 살펴봐야 할 종목들입니다.


3번째로는 금리 상승 압박이 되는 가운데.

관심을 가져야 되는 섹터는 은행주와 보험주입니다.


은행주와 보험주가 금리 상승 때 수혜를 볼 수 있는 이유는 은행주는 예대마진 (예금금리와 대출금리 차이)가 늘어나면서 수익성이 높아지고.

보험주는 채권 금리가 높아져서 운용자산의 수익률이 높아지기 때문입니다.


추가적으로 말씀드리면.

금리 인상 시 증권주들이 악재인데.

증권주는 주식시장의 유동성이 줄기도 하고.

이 부분은 아무래도 투자심리가 악화되면서. 거래대금이 줄면서 증권주들의 수익성 악화로 이어지는 악재가 이어지게 됩니다.


스태그플레이션이 우려되는 상황에 맞는 투자 포인트에 대해서 오늘 설명드렸습니다.

다시 설명드리면.

  • 원자재 관련주
  • 농산물 관련주
  • 보험, 은행주


이렇게 3가지 입니다.

실제 수익성까지 좋아질 섹터이고.

현재 은행, 보험주 섹터에 대해서는 시장에서 관심이 크지 않았었기 때문에 긍정적으로 보고 있습니다.


최근 쉽지 않은 시장 흐름 보여주고 있지만, 힘내주시기 바랍니다.

주식시장 항상 어려운 시기들이 있었지만.

이러한 시기를 잘 버틴 사람들은 좋은 수익률로 다가올 것입니다.


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